帝亚梵的公司点评：保险这个商业体系也很有意思，后面再分享几家类似的公司吧，大家就能看到这个行当的特点了。想看更多公司分析，别忘了文末点下红心，你的支持是我更新的最大动力～
如果要评选过去十年最不受资本待见的科技赛道，「保险科技」（insurtech）大概能排进前三。
这个词在 2015 年前后火过一阵。一批创业公司喊着要用技术颠覆古老、臃肿、被人讨厌的保险业，投资人蜂拥而入。
然后呢？
美国明星公司 Lemonade 上市后股价从最高点跌去八成，Oscar Health 长期亏损，整个板块成了创投圈避之不及的「重灾区」。
原因不难理解：保险是一门被牌照、监管、精算和资本金层层锁死的生意，技术再花哨，也很难撼动它笨重的底盘。
就在这样的寒冬里，2026 年 6 月，一家法国公司完成了一轮 4.8 亿欧元（约 5.5 亿美元）的融资，估值一举冲到 55 亿欧元（约 63 亿美元）。
领投方是 Prosus，就是那个在腾讯身上赚了几千亿、眼光毒辣的南非资本巨头。这是它在健康领域下过的最大一笔赌注。
这家公司叫 Alan。
它做的恰恰就是最不被看好的健康保险。但它的故事之所以值得讲，是因为 Alan 根本不是一家「用了 AI 的保险公司」，它更像是一家「顺便卖保险的 AI 公司」。
Mistral AI的垂直创业还是退路？
要理解 Alan 的与众不同，得先看它的两位创始人。
CEO 让-夏尔·萨缪利安-韦尔夫（Jean-Charles Samuelian-Werve）是法国精算师出身，早年创办过一家做飞机轻量化座椅的公司 Expliseat，从「飞机座椅」跳到「健康保险」，跨度不可谓不大。
CTO 夏尔·戈兰坦（Charles Gorintin）则更硬核：他曾在 Facebook、Instagram、Twitter 做数据科学，是把「机器学习」真正跑在十亿级用户产品上的那类工程师。
这两个人，同时还是 Mistral AI 的联合创始人。
Mistral 是欧洲对标 OpenAI 的希望，是法国的「AI 国家队」。也就是说，Alan 的掌舵者都是欧洲最早看懂AI趋势的人。
当外界还在争论 AI 应用层的价值在哪里时，Mistral 的创始人早已用一家保险公司，给出了自己的答案。
Alan 创始人 Jean-Charles Samuelian-Werve 与 Charles Gorintin
AI保险怎么玩？
Alan 成立于 2016 年初，总部在巴黎。它做的第一件「重活」，是拿下了法国自 1986 年以来第一张独立健康保险牌照，由法国审慎监管局 ACPR 颁发。
在保险业，牌照就是最深的护城河。有了牌照，Alan 不再是别人产品的「搬运工」或「中间商」，而是能自己承保、自己定价、自己掌握全部理赔数据的独立玩家。
牌照之上，Alan 搭起了一个精巧的飞轮。
Alan 把自己叫做「预防型保险」，传统保险公司的逻辑是：你生病了，我赔钱，赔得越少我赚得越多，所以它本质上并不真的关心你健不健康。
Alan 想反过来：把用户的健康本身当作生意。你越健康，看病越少，保险公司赔付越低，双方利益一致。
要做到「让用户更健康」，就得深度介入医疗服务，而不只是收保费、付账单。
于是 Alan 长出了一整条产品线：在线问诊、Alan Clinic（诊疗）、Alan Mind（心理健康）、Alan Baby（母婴）、Alan Play（运动健康）……它不再是一张保单，是一个「保险 + 医疗」一体化的健康入口。
把这一切黏合在一起的，是 AI。
2024 年 11 月，Alan 推出了 AI 医疗助手 Mo。
它能理解用户描述的症状、给出初步建议、判断该不该去看医生、必要时转接真人问诊。上线不久，Mo 就带来了平台上三成的在线问诊流量。
用户每一次和 Mo 的对话、每一次问诊、每一次理赔，都在给 Alan 喂养独家的健康数据；数据让 AI 更聪明，AI 让服务更高效、赔付更精准，服务越好用户越多，又产生更多数据。
Alan 医疗助手 Mo 连接问诊、保险与健康服务
850 人的杠杆
截至 2026 年一季度，Alan 的年度经常性收入（ARR，可以粗略理解为一年的稳定营收）已超过 8 亿欧元，同比增长约 53%。
会员数突破 110 万，覆盖法国、比利时、西班牙、加拿大四个市场；更难得的是，它在最成熟的法国市场已经实现了盈利。
最惊人的数字，是分母：Alan 做到这一切，只用了大约 850 名员工。
Alan 2026年一季度披露的会员、ARR 与运营规模数据
把这两个数字放在一起看，8 亿欧元的收入规模、110 万会员，却只有不到一千人的团队——你就明白 Alan 的野心到底在哪里了。
传统保险公司要服务同等规模的客户，需要庞大的客服、核保、理赔人力；而 Alan 用 AI 和自动化把这些环节压到了极致。
这就是「AI 原生」四个字的含金量：它不是把 AI 当作锦上添花的工具，而是从第一天起，就用 AI 的效率重新定义了一家保险公司该有的样子。
这种极致的运营杠杆，恰恰是 Mistral 创始人基因的投射，他们太清楚，AI 真正的价值不在于炫技，而在于把一件重活干得又快又省。
Prosus 的算盘
现在回到那笔 63 亿美元估值的融资，就能读懂 Prosus 的算盘了。
Prosus 最为人称道的一战，是早年重仓腾讯，赚取了投资史上最惊人的回报之一。这样一家机构，把史上最大的健康押注下给 Alan，看中的绝不只是「一家还不错的保险公司」。
它看中的，是一个「AI + 医疗 + 保险」一体化平台的想象空间。
Prosus 本轮出资约 4 亿欧元，既有新增投资也有老股收购，还带来了新的持股主体 Dara Holdings，老股东 Temasek 旗下 TVG 和 Index 跟投。
更值得玩味的是，Prosus 计划把自己的商业能力接入 Alan，它想把 Alan 变成自己 AI 商业版图里的一块拼图，而不只是一笔财务投资。（这轮交易仍待 ACPR 监管批准。）
换句话说，Prosus 赌的是：Alan 有可能长成欧洲医疗健康领域那条「大鱼」，而 AI 是让它游得比所有人都快的鱼鳍。
欧洲商业的出海难题
当然，故事还没写完，Alan 面前摆着一道所有区域冠军都躲不开的考题：出海。
健康险的「预防 + AI」逻辑在哪个国家都成立，法国跑通的飞轮，理论上可以复制到比利时、西班牙乃至更远。
Alan 甚至已经在筹划 2027 年 1 月面向 18—28 岁学生推出的 Alan Campus，试图从年轻人切入、把用户「养」在自己的生态里。
但正如我们前面所说，保险是一门极度「本地化」的生意，每个国家的牌照、监管、医疗体系、支付习惯都不一样，法国的成功很难简单平移。
加拿大这样的市场保险格局高度集中，近似「寡头垄断」，新玩家想撬开并不容易。更何况，它选中的健康险赛道，全球范围内都遍布着 Lemonade、Oscar 们的失败教训。
无论如何，它至少证明垂直领域的AI仍然有巨大的潜力。
文章来自于微信公众号 “帝亚梵的智库报告”，作者 “帝亚梵的智库报告”
